Институции получават 4-8% доходност с новия биткойн фонд на Coinbase
Coinbase Asset Management представя иновативен инвестиционен инструмент, насочен към институционални клиенти, които търсят начини да реализират допълнителна печалба от своите биткойн (BTC) притежания. Според информация от сайта CoinDesk, новият фонд за доходност от биткойн ще започне да функционира от 1 Май, като целевата годишна нетна възвръщаемост е между 4% и 8%.
Новият продукт ще бъде достъпен изключително за институционални инвеститори извън територията на Съединените щати. Асеt мениджмънт подразделението на Coinbase обяви това нововъведение чрез официално прессъобщение, публикувано в Понеделник. Сред ключовите партньори на инициативата се откроява базираната в Абу Даби компания Aspen Digital, която разкрива, че първоначалният фокус на стратегията ще бъде върху базисното търгуване, а впоследствие ще се разшири с включването на стратегии за кредитиране и опции.
Същност на биткойн базисното търгуване
Биткойн базисната търговия представлява финансова стратегия, която се възползва от ценовите разлики между фючърсните контракти и спот пазара на биткойн. Тази практика придоби особена популярност в края на 2024 година, когато хедж фондовете регистрираха рекордни къси позиции в BTC на обща стойност 14,2 милиарда долара, докато същевременно закупуваха акции в биткойн борсово търгувани фондове на спот пазара.
Възвръщаемостта при този тип стратегия зависи основно от размера на разликата между двата пазара. Важно е обаче да се отбележи, че този подход не е напълно безрисков. Например, ако даден инвеститор поддържа къса позиция във фючърсен продукт за биткойн на стойност 1 милиард долара и цената на криптовалутата отбележи внезапен скок, същият инвеститор ще бъде принуден да внесе допълнителна маржин сума, за да избегне ликвидация на позицията.
Рискове и предизвикателства
С нарастващия интерес към базисната търговия възниква и съществен проблем - когато твърде много участници прилагат една и съща стратегия, разликата между пазарите и съответно потенциалната доходност могат значително да намалеят. Именно това развитие доведе до изтеглянето на множество хедж фондове от този тип операции по-рано през настоящата година. В резултат на това, къcите позиции на Чикагската стокова борса в момента възлизат на 8,47 милиарда долара, което представлява значителен спад от отчетените 14,2 милиарда долара преди четири месеца.
Интересно е да се отбележи, че новият продукт на Coinbase показва известни прилики с предишната платформа за доходност на крипто заемодателя BlockFi, която започна дейност през 2019 година, но впоследствие претърпя неуспех в контекста на драстичния спад на пазарните цени през 2022 година. Съществената разлика между двата продукта е в подхода за генериране на доходност - докато фондът на BlockFi разчиташе на кредитни операции, новият фонд на Coinbase се фокусира върху базисната търговия, която се счита за стратегия с по-нисък рисков профил.
Финансовият свят следи с интерес развитието на този иновативен продукт, който отразява продължаващите усилия на криптовалутната индустрия да създаде стабилни и привлекателни инвестиционни възможности за институционални клиенти, желаещи да оптимизират възвръщаемостта от своите биткойн активи.
