Coinbase въвежда нови такси за конвертиране на USDC в долари

7.08.2025 г. 10:41 ч.

Водещата криптоборса Coinbase обяви важна промяна в политиката си за конвертиране на стабилни монети, което ще засегне големите инвеститори и институционални клиенти. Както стана ясно от материал на сайта Cointelegraph, от 13 Август компанията ще въведе такса от 0,1% за конвертиране на USDC в щатски долари за суми, надвишаващи 5 милиона долара в рамките на 30-дневен период. Тази промяна представлява значително намаление на предишния безплатен лимит от 40 милиона долара.

Решението идва непосредствено след публикуването на финансовите резултати на Coinbase за второто тримесечие на годината, които не успяха да отговорят на очакванията на анализаторите за приходи и печалби. Това разочарование доведе до сериозен спад в цената на акциите на компанията с около 8% след обявяването на отчета.

Цена на акциите на Coinbase за споледните 30 дни.

Интересното е, че въпреки общото разочарование от резултатите, приходите от операции със стабилни монети всъщност са нараснали с 12% на годишна база, достигайки 332 милиона долара.

Поредица от финансови разочарования

Това е второто последователно тримесечие, в което Coinbase не успява да оправдае прогнозите на анализаторите. За тримесечието, приключило през Юни, компанията отчете приходи от 1,5 милиарда долара, докато очакванията на пазара бяха за приходи между 1,56 и 1,59 милиарда долара. Ситуацията е още по-тревожна, като се има предвид, че и през първото тримесечие на годината компанията регистрира спад на общите приходи с 10%, а нетният доход се срина с цели 95% поради нереализирани загуби от криптоактивите, които Coinbase притежава.

В контекста на тези финансови предизвикателства, въвеждането на нови такси за конвертиране на USDC изглежда като логична стъпка за подобряване на приходната страна на баланса на компанията, макар и потенциално непопулярна сред някои клиенти.

Механизъм на новите такси

Съгласно новата политика, нетните конверсии ще се изчисляват чрез изваждане на покупките на USDC от продажбите на USDC в рамките на 30-дневен период. За нетни конверсии над 5 милиона долара ще се начислява такса от 0,1%. Важно е да се отбележи, че досегашната структура на таксите беше доста по-благоприятна, с безплатен лимит до 40 милиона долара, след което таксите бяха прогресивни: 0,05% за конверсии между 40 и 100 милиона долара, и максимум 0,2% за суми над 200 милиона долара.

Съобщение от Coinbase относно новите промени в таксите.

Тази промяна предизвика разнообразни реакции в криптообщността. Съоснователят на Bankless Райън Шон Адамс изрази загриженост, сравнявайки новите такси с банкови такси и поставяйки въпроса за потенциално бъдещо намаляване на безплатния лимит до още по-ниски нива, например 10 хиляди долара.

Обяснението на Coinbase

В отговор на критиките, Уил МакКомб, старши продуктов мениджър за стабилни монети в Coinbase, обясни, че компанията провежда експеримент, за да разбере как таксите влияят върху изтеглянето на USDC.

Той подчерта, че някои конкуренти вече начисляват по-високи такси за конвертиране обратно във фиат валути, и увери, че компанията внимателно следи всички отзиви от клиентите.

"Ангажирани сме да направим Coinbase най-доброто място за използване на стабилни монети," заяви МакКомб, опитвайки се да успокои притесненията на потребителите.

Възможни причини за промяната

Редица експерти и коментатори предложиха различни обяснения за решението на Coinbase. Някои смятат, че новите такси са начин за компанията да покрие разходите, свързани с управлението на USDC, която е втората по големина стабилна монета в света.

Криптоинфлуенсърът Джордан Фиш, известен като "Cobie", предложи друго обяснение, свързано с предотвратяването на арбитраж. Според него, потребителите са можели да конвертират Tether (USDT) в USDC и след това да изтеглят в долари безплатно, възползвайки се от разликата в таксите. Tether начислява такса от 0,1% или минимум 1000 долара за конверсии на USDT, с минимална стойност за изкупуване от 100 000 долара. Тази възможност за арбитраж е водела до намаляване на предлагането на USDC и поддържане на предлагането на USDT.

Главният изпълнителен директор на Coinbase Брайън Армстронг потвърди тази теория, отговаряйки с кратко "да" на коментара на Фиш.

Растежът на стабилните монети

Интересно е да се отбележи, че въпреки предизвикателствата, пазарната капитализация на основните стабилни монети продължава да расте. Според данни от DefiLlama, пазарната капитализация на USDT е нараснала с 20% от началото на годината, докато USDC бележи още по-впечатляващ ръст от 47% за същия период.

Пазарна капитализация на стабилните монети.

Анализаторът на ETF от Bloomberg Джеймс Сейфарт сравни новите такси с таксите за създаване и изкупуване на ETF. Той предположи, че Coinbase вероятно понася определени разходи при улесняването на създаването и изкупуването на USDC, особено при еднопосочни потоци, и сега компанията просто прехвърля тези разходи към клиентите, вероятно с допълнителен марджин.

Бъдещи перспективи

Промяната в политиката на таксите на Coinbase повдига въпроси за бъдещето на стабилните монети и тяхната роля като мост между традиционните финанси и криптосвета. От една страна, нарастващата пазарна капитализация на USDC и USDT показва продължаващ интерес и доверие в стабилните монети. От друга страна, въвеждането на по-високи такси може да намали някои от предимствата, които стабилните монети предлагат в сравнение с традиционните банкови трансфери.

За самата Coinbase тези промени са част от по-широка стратегия за подобряване на финансовите резултати в условията на променлив криптопазар. След два последователни разочароващи тримесечни отчета, компанията очевидно търси начини да увеличи приходите си и да възвърне доверието на инвеститорите.

Остава да се види как клиентите ще реагират на новите такси и дали това ще доведе до промени в поведението на инвеститорите или до преместване на големи клиенти към други платформи. В динамичния свят на криптовалутите, адаптивността е ключова, и Coinbase демонстрира готовност да се приспособява към променящите се пазарни условия, дори ако това означава вземане на някои непопулярни решения.