Стабилните монети превземат институционалната крипто търговия

3.07.2025 г. 18:33 ч.

Дигиталните активи, обвързани с традиционни валути, все повече се утвърждават като предпочитан инструмент за големи финансови транзакции в криптовалутния сектор. През първата половина на 2025 година стабилните монети достигнаха доминираща позиция в извънборсовата крипто търговия, представлявайки впечатляващите 74.6% от всички институционални спот сделки. Данните, публикувани на сайта The Block, показват драстично увеличение спрямо същия период на предходната година, когато този дял е бил 46%, а през 2023 година е възлизал на едва 23%. Тази информация е част от нов анализ, изготвен от компанията за търговски технологии Finery Markets, която е обработила 4,1 милиона сделки, извършени чрез своята платформа за търговия между Януари и Юни.

Общият обем на спот сделките извън традиционните борси е отбелязал впечатляващ ръст от 112.6% на годишна база, докато броят на индивидуалните транзакции се е увеличил с 57.6%. Тези цифри ясно показват засилващия се интерес към извънборсовата търговия сред институционалните инвеститори.

Бързо развиващ се сегмент на пазара

Анализът разкрива, че транзакциите, включващи стабилни монети, са се увеличили със забележителните 154% спрямо предходната година. Особено впечатляващ е ръстът от 277.4% при потоците от криптовалути към стабилни монети, което значително надвишава увеличението от 48.5%, отбелязано при транзакциите от криптовалути към фиатни валути. Това развитие ясно очертава стабилните монети като най-бързо растящия сегмент на криптовалутния пазар.

Според доклада на Finery Markets, USD Coin (USDC) се откроява като най-успешната стабилна монета през тази година, регистрирайки 29-кратен ръст в оборота. Този впечатляващ резултат е подпомогнат от въвеждането на новия регулаторен режим MiCA (Markets in Crypto-Assets) в Европа, който накара някои платформи да премахнат от листинга си или да ограничат най-големия конкурент на Circle, а именно USDT на Tether.

Алткойни и традиционни криптовалути

Въпреки доминацията на стабилните монети, алтернативните криптовалути също отбелязват напредък в сектора на извънборсовата търговия. Cardano, Litecoin, Солана, Tron и XRP заедно формират 16.7% от общия обем на този тип търговия. Въпреки това, Биткойн, Етериум и стабилните монети продължават да съставляват основата на институционалната ротация на активи.

Тази тенденция отразява нарастващото доверие на институционалните инвеститори към по-широк спектър от криптовалути, макар че по-установените и ликвидни активи все още запазват водещата си позиция в техните портфейли.

Корпоративни сливания и нови продукти

Докладът подчертава нарастващата вълна от сделки за сливания и поглъщания, както и пускането на нови продукти в сектора на стабилните монети. Тези развития се случват на фона на променящите се предпочитания за институционално сетълмент, които все повече се насочват към криптовалути, обвързани с фиатни валути.

Сред значимите корпоративни ходове се откроява придобиването на доставчика на платежна инфраструктура Bridge от страна на Stripe за впечатляващата сума от 1,1 милиарда долара. Скоро след това Stripe представи нова функция за управление на пари, базирана на блокчейн технология.

Традиционни финансови институции също не остават встрани от тази тенденция. Гиганти като JPMorgan и Fiserv обявиха планове за нови инициативи, свързани със стабилни монети, демонстрирайки нарастващия интерес на установените финансови играчи към този сектор.

Венчър капитал и стартъпи в сектора

Венчър капиталисти също допринасят активно за развитието на екосистемата около стабилните монети. Galaxy Digital успя да събере 175 милиона долара за специализиран фонд, фокусиран върху децентрализирани финанси (DeFi) и стабилни монети.

Междувременно стартъпът Ubyx привлече 10 милиона долара финансиране за разработването на иновативна мрежа за клиринг, което допълнително подчертава интереса на инвеститорите към инфраструктурни решения в този бързо развиващ се сегмент.

Прогнози за бъдещето

Някои експерти определят стабилните монети като "убийствения случай за употреба" на крипто индустрията или "момента на WhatsApp" за сектора, подчертавайки потенциала им да трансформират финансовата система в глобален мащаб.

Прогнозите на американски официални лица, включително министъра на финансите Скот Бесент, предполагат, че пазарът на токени, обвързани с долара, може да надхвърли впечатляващите 2 трилиона долара до 2028 година. Това развитие има потенциала да "затвърди" международното надмощие на американския долар при наличието на благоприятно законодателство, въпреки че анализаторите от JPMorgan споделят по-умерени очаквания.

Потенциални рискове и предизвикателства

Въпреки положителните тенденции, главният изпълнителен директор и съосновател на Finery Markets, Константин Шулга, предупреждава за нарастващ системен риск, свързан с увеличаването на институционалното приемане и пролиферацията на емитентите на стабилни монети.

Шулга подчертава необходимостта ликвидността на вторичния пазар да поддържа темпо с нарастващите емисии, за да се предотвратят потенциални бъдещи събития на разпадане на връзката с фиатната валута, което би могло да има сериозни последици за целия криптовалутен пазар.

Шулга предупреждава:

"С увеличаването на емитентите на стабилни монети в различни блокчейни, пазарната фрагментация и риск нарастват. Събитие на дестабилизация на връзката за една стабилна монета може да предизвика масово изтегляне от емитентите, значително увеличавайки системния риск. Въпреки че кризите на доверието са неизбежни с нарастващия брой емитенти, дълбочината на вторичния пазар може да ограничи тези събития, за да предотврати дестабилизацията."

Тези предупреждения подчертават необходимостта от внимателно управление на рисковете и потенциалните регулаторни предизвикателства, които придружават бързия растеж на пазара на стабилни монети.