Германският финансов регулатор BaFin налага строги ограничения на Ethena USDe
Регулаторни мерки срещу USDe
В последно време германският финансов регулатор BaFin предприе решителни действия срещу криптокомпанията Ethena, като наложи забрана за предлагането на нейната синтетична стабилна валута USDe в Германия. Това решение идва след задълбочена проверка, при която регулаторът е открил значителни пропуски в процеса на издаване на тази стабилна криптовалута. BaFin е установил сериозни недостатъци в организационната структура на компанията и множество нарушения на изискванията на европейския регламент MiCA, особено по отношение на управлението на резервите от активи и спазването на капиталовите изисквания.
В отговор на тези констатации, BaFin е предприел стъпки за ограничаване на предлагането на USDe на германския пазар, като е предложил и замразяване на актива в сметките на всички попечители, които предлагат USDe. Важно е да се отбележи, че тези ограничения засягат само дейността на Ethena GMBH в Германия, докато германските търговци, които държат USDe в самостоятелно управлявани портфейли, все още имат възможност да търгуват с токена на открития пазар или чрез децентрализирани борси.
Предлагане на нерегистрирани ценни книжа
Друг важен аспект от действията на BaFin е твърдението, че Ethena GMBH е предлагала нерегистрирани ценни книжа чрез стабилната валута sUSDe, която носи доходност. Според регулатора, компанията не е представила необходимия проспект, детайлно описващ точните условия за доходността на sUSDe, което представлява сериозно нарушение на финансовите регулации.
За да контролира ситуацията, BaFin е взел решение да назначи специален представител, който ще наблюдава процеса на прекратяване на дейността на Ethena на германския пазар. Това показва сериозността на намерението на регулатора да осигури пълно спазване на установените правила и защита на интересите на инвеститорите.
История на Ethena в Германия
Базираната във Франкфурт Ethena GMBH е функционирала като тестова площадка за съответствие с регионалните закони. Компанията е започнала да предлага USDe преди влизането в сила на регулациите на MiCA на 30 Юни 2024 г., което ѝ е позволило да изследва различни начини за разпространение на своята стабилна валута сред германските търговци, възползвайки се от няколко месеца с по-облекчени регулации.
Към 29 Юли 2024 г., Ethena е подала заявление за получаване на разрешение съгласно MiCA в определения срок, но германският финансов орган е отхвърлил заявлението ѝ. В резултат на това, токенът USDe не фигурира в списъка на разрешените стабилни валути в еврозоната.
Глобална структура и реакция на пазара
Важно е да се отбележи, че Ethena е изградила множество бизнес единици по целия свят за емитиране и изкупуване на USDe. От 1 Януари 2025 г., компанията емитира своята стабилна валута чрез Ethena BVI Limited, базирана на Британските Вирджински острови, което означава, че не всички USDe токени са издадени от германския клон на компанията.
Към 21 Март Ethena има над 5,4 милиарда долара токени в обръщение, като по-голямата част от тях са предложени извън пределите на Германия. Някои от тези токени са били издадени преди влизането в сила на крайните срокове на MiCA.
След новината за регулаторните действия, стойността на USDe се задържа в обичайния си диапазон, с незначително отклонение до $0,99, което не е необичайно за синтетичните стабилни валути. От друга страна, собственият токен на протокола, ENA, претърпя спад от 4.9%, падайки до $0,36, което е близо до долния диапазон на търговия за последните три месеца.
В отговор на регулаторните мерки, Ethena обяви, че ще проучи допълнителни рамки с цел получаване на регулаторно одобрение за USDe, демонстрирайки желание за сътрудничество с регулаторните органи и адаптиране към изискванията на динамичната регулаторна среда в криптосферата.
