Снимка: vaneck_us/X.comМениджъри на крипто фондове искат справедлив процес за ETF заявки
Снимка: CryptoNovini.comТри от водещите компании в света на дигиталните активи отправиха настоятелен призив към Комисията по ценни книжа и борси на САЩ (SEC) да преосмисли своя подход за одобрение на криптовалутни борсово търгувани фондове (ETF). Информацията, публикувана на сайта Catenaa, разкрива, че VanEck, 21Shares и Canary Capital са се обединили, изразявайки сериозна загриженост относно отстъпването на регулатора от принципа за разглеждане на заявленията в хронологичен ред.
Снимка: vaneck_us/X.comВ отворено писмо, адресирано до председателя на SEC Пол Аткинс и публикувано публично в Петък, трите компании твърдят, че настоящият процес на разглеждане поставя в неравностойно положение ранните кандидати и има потенциала да потиска иновациите в индустрията. Те подчертават, че подобна практика подкопава фундаменталните регулаторни принципи за прозрачност и пазарна почтеност, които би трябвало да бъдат в основата на работата на Комисията.
Аргументи за възстановяване на хронологичния ред
В писмото, което ясно очертава позицията на трите компании, се посочва:
"Неспазването на тази практика осуетява регулаторните принципи за иновации, справедливост и конкуренция."
Подписалите призовават SEC да възобнови предишния си модел, при който предложенията за нови финансови продукти се одобряваха строго в реда на тяхното подаване, без да се дава предимство на определени кандидати.
Представителите на тези фирми подчертават, че когато регулаторът проявява пристрастия, това има директни финансови последици за спонсорите на борсово търгуеми продукти. Акцентирайки върху икономическите последици от текущата практика, в своето послание, те заявяват
"Когато Комисията проявява пристрастия, това струва пари на спонсорите на борсово търгуеми продукти и прави пазара на ETF-и по-малко справедлив."
Контекст на проблема с крипто ETF одобренията
В момента SEC разглежда множество заявки за листване на ETF продукти, свързани с различни криптовалути, включително Солана (SOL), Ripple (XRP) и Dogecoin (DOGE). Настояването за по-справедлив процес на разглеждане идва след прецедент, създаден по-рано тази година, когато Комисията одобри едновременно всички спот Биткойн ETF-и, въпреки факта, че 11-те отделни емитента бяха подали своите заявления на различни дати.
Това едновременно одобрение на спот Биткойн ETF продуктите предизвика смесени реакции в индустрията. От една страна, то беше възприето като положителен знак за приемането на криптовалутите в традиционната финансова система. От друга страна обаче, то създаде усещане за произволност в регулаторния процес, което е в противоречие с очакването за последователност и предвидимост от страна на финансовия регулатор.
Конкретни примери за засегнати компании
Мат Сигел, ръководител на изследванията на дигитални активи във VanEck, конкретизира как текущата практика на SEC засяга неговата компания. Той посочва, че VanEck е подала първа заявка за Solana ETF през Юни 2024 г., логично очаквайки разглеждане въз основа на времето на подаване, съгласно установената дългогодишна практика в индустрията.
Тази ситуация илюстрира практическите последици от отклонението от принципа "първи подал - първи разгледан". Компаниите, които инвестират значителни ресурси в разработването на иновативни финансови продукти и бързат да бъдат първи на пазара, се оказват лишени от предимството, което биха имали при спазване на хронологичния ред на разглеждане.
Потенциални последици за пазара
Експерти от индустрията отбелязват, че отстъпването от принципа за хронологично разглеждане може да има няколко негативни ефекта върху пазара на криптовалутни ETF продукти. На първо място, това може да демотивира компаниите да бъдат иноватори и първопроходци, тъй като изгубват естественото предимство да бъдат първи на пазара, въпреки че са били първи при подаването на заявления.
Второ, това може да създаде условия за непрозрачно фаворизиране на определени участници на пазара, което би подкопало доверието в регулаторната рамка. Трето, произволният подход при одобренията може да доведе до непредвидими разходи за компаниите, които трябва да поддържат готовност за пускане на своите продукти за неопределен период от време.
Не на последно място, липсата на ясни и последователни правила за одобрение може да повлияе негативно върху инвестиционния климат в сектора на дигиталните активи, отблъсквайки потенциални участници, които ценят регулаторната предвидимост и справедливост.
Значение за бъдещото развитие на индустрията
Призивът на трите компании идва в ключов момент за развитието на пазара на криптовалутни ETF продукти. След успешното въвеждане на спот Биткойн ETF-и в началото на годината, индустрията вижда потенциал за разширяване на тези финансови инструменти към други криптовалути, което би увеличило достъпа на традиционните инвеститори до дигитални активи.
Отговорът на SEC на това отворено писмо ще бъде внимателно наблюдаван от всички участници на пазара, тъй като той ще даде индикация за бъдещия подход на регулатора към криптовалутната индустрия. Възстановяването на принципа за хронологично разглеждане би било възприето като знак за ангажимент към справедливост и прозрачност, докато продължаването на настоящата практика би могло да засили опасенията относно регулаторната последователност.
В крайна сметка, залогът е не просто редът на одобрение на конкретни ETF продукти, а установяването на предвидима и справедлива регулаторна рамка, която да позволи на индустрията на дигиталните активи да се развива в съответствие с принципите на свободния пазар и честната конкуренция.
